（一）什么是行权指令合并申报？

在行权日，同时持有相同标的证券的当日到期认购和认沽期权权利仓的投资者，可通过提交行权指令合并申报委托，实现认购期权和认沽期权的同步行权，节约用于行权的资金或标的证券占用量。

（二）申报合并行权的权利仓期权合约有什么要求？

合并行权需满足以下条件：

1.申报的合约1和合约2须为同一标的证券；

2.申报的合约1和合约2的合约单位须相等；

3.申报的合约1,2须为认购合约和认沽期权合约各一张；

4.认沽期权的行权价须高于认购期权的行权价；

5.申报的合约1和合约2均为当日到期合约；

6.合并申报数量不超过净权利仓数量

投资者可以多次提交行权指令合并申报，累计申报的行权数量不应超过其持有的权利仓净头寸（即相应衍生品合约账户同一合约到期组合策略解除后,权利仓和义务仓对冲后的持仓）。

（三）合并行权需要提供资金或标的券吗？

合并行权无需提供资金或标的证券用于行权交收，普通行权需要提前准备足额的资金或标的证券用于交收日行权交收，请客户知晓二者区别。

如客户持有1张50ETF认购2800合约（合约单位10000）和1张50ETF认沽3000合约（合约单位10000）并均准备行权。在普通行权下，客户需要准备28000元和10000份50ETF现券用于行权交收；在合并行权下，客户在行权交割后预估获得2000元（|行权价之差|×合约单位）。

（四）何时可以提交行权指令合并申报？

沪市行权指令合并申报时间为行权日的9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30。

深市行权指令合并申报时间为行权日（收盘后）的15:00至15:30

（五）行权指令合并申报可以撤销吗？什么时候可以撤销？

沪深两市行权指令合并申报可以撤销，但撤销时间不同：

沪市撤销申报时间为行权日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:30。

深市撤销申报时间为行权日15:00至15:30。

（六）行权指令合并申报数量怎么确定？

行权指令合并申报数量不得超过账户持有的相应认购期权合约权利仓净头寸及认沽期权合约权利仓净头寸的较小值。

权利仓净头寸是指您的期权账户中同一合约到期组合策略解除且权利仓和义务仓对冲后的持仓。

例如：在行权日当天若持有权利仓：4张50ETF认购2800合约，4张50ETF认沽3000合约，在当日10:00时申报合并行权4份，11:00时又卖出开仓2张 50ETF认购2800合约。

日终清算合约 50ETF认购2800的权利仓和义务仓对冲后，账户中持有的50ETF认购2800合约净头寸为2张，50ETF认沽3000合约净头寸为4张。

您申报合并行权数量4份已经超过50ETF认购2800合约净头寸（2张），因此您合并行权申报的4份中仅2份有效，另2张50ETF认沽3000合约合并行权失败。

（七）申请的合并行权数量超过可用净头寸的部分无效，怎么办？

若您已申报的合并行权数量超过可用净头寸，您可在行权日15:00前将同一合约的义务仓平仓或15:30前撤销该合并行权指令，依据账户中可用净头寸重新提交合并行权指令，对于账户中其他可行权的合约，您可以通过提交普通行权指令进行行权。特别提醒您，认购合约普通行权需要足额资金，认沽合约普通行权需要足额标的证券，否则普通行权无效。

（八）行权指令合并申报涉及的权利仓净头寸是什么意思？

该权利仓净头寸指相应衍生品合约账户同一合约到期组合策略解除后,权利仓和义务仓对冲后的持仓。

依据交易所和中国结算的规定，对同一期权合约的权利仓和义务仓，交易时段投资者可以双向持仓。在行权日日终跨式和宽跨式组合自动解除后，交易所和中国结算对投资者账户中的同一合约的双向持仓进行对冲（优先对冲非备兑义务仓）。对冲后的持仓为权利仓净头寸，行权指令合并申报数量超过该权利仓净头寸的部分无效。

（九）合并行权是怎么行权交收的？

行权指令合并申报的行权交割与普通行权相同，E日行权申报，E+1日交割，交割完后资金到账。

（十）合并行权申报具体在哪里操作？

目前东方财富期权宝（PC端）支持，东方财富APP支持。

关于修订股票期权配套经纪业务指南的通知

http://www.sse.com.cn/lawandrules/guide/options/c/c_20200814_5175141.shtml